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title: "SK하이닉스 3분기 영업이익 83조…순이익은 왜 절반 아래로 줄었나"
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excerpt: "SK하이닉스가 3분기 매출 104조 6,155억 원, 영업이익 83조 3,338억 원으로 분기 최대 실적을 냈어요. 순이익이 39조 7,756억 원으로 2분기의 절반에도 못 미친 건 원화 강세 시기에 생긴 외환 관련 손실과 투자자산 평가손실 때문이에요. 회사는 2026 회계연도 기준 약 100조 원..."
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  - "금융·재테크"
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  - "3분기실적"
  - "HBM"
  - "SK하이닉스"
  - "배당"
  - "자사주 소각"
  - "주주환원"
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핵심 요약: SK하이닉스가 2026년 3분기에 매출 104조 6,155억 원, 영업이익 83조 3,338억 원으로 분기 기준 역대 최대 실적을 냈어요(잠정)[1](#fn:1)
. 한 분기 매출이 100조 원을 넘은 건 처음이에요. 그런데 당기순이익은 39조 7,756억 원으로 2분기의 절반에도 못 미쳤어요. 본업이 흔들린 게 아니라, 원화 강세 속에 생긴 외환 관련 손실과 투자자산 평가손실이 영업 밖에서 크게 잡혔기 때문이에요. 회사는 같은 날 2026 회계연도 기준 약 100조 원 규모의 주주환원 계획과 주당 2만 원의 3분기 배당도 내놨답니다.

## 무엇이 발표됐나요?

SK하이닉스는 10월 28일 아침 잠정실적을 공시하고 컨퍼런스콜을 열었어요. 숫자부터 보면 이래요.

| 구분 | 2025년 3분기 | 2026년 2분기 | 2026년 3분기 | 전분기 대비 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 매출 | 24조 4,489억 원 | 79조 3,187억 원 | 104조 6,155억 원 | +31.9% |
| 영업이익 | 11조 3,834억 원 | 60조 5,426억 원 | 83조 3,338억 원 | +37.6% |
| 영업이익률 | 46.6% | 76.3% | 79.7% | +3.4%p |
| 당기순이익 | 12조 5,975억 원 | 93조 9,226억 원 | 39조 7,756억 원 | -57.7% |

영업이익률 79.7%는 공시 수치로 계산한 값이에요. 회사 뉴스룸은 반올림해 80%로 적었어요[2](#fn:2)
. 모두 외부감사인 검토 전 잠정치라 확정치와 조금 다를 수 있어요.

실적을 끌어올린 건 가격이에요. 컨퍼런스콜에서 회사는 3분기 D램 출하량(비트 기준)이 전분기보다 10% 정도 늘었고, ASP(평균판매가격)는 20% 후반 올랐다고 설명했어요. 서버용 DDR5 판매량은 40% 넘게 늘었고, 낸드는 출하량이 소폭 줄었지만 ASP가 20% 중반 올랐다고 해요[3](#fn:3)
. AI 서버에 들어가는 HBM(고대역폭 메모리)은 4분기에 HBM4가 출하량과 매출 모두 HBM3E를 넘어 주력 제품이 될 거라고 회사가 밝혔어요.

1년 반 남짓한 흐름을 보면 이번 분기가 어디쯤인지 감이 와요. 막대는 매출, 선은 영업이익이에요(단위 조 원, 각 분기 잠정실적 공시 기준).

```
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```

| Time | 매출 |
| --- | --- |
| 2025-03-31 | 17.64 |
| 2025-06-30 | 22.23 |
| 2025-09-30 | 24.45 |
| 2025-12-31 | 32.83 |
| 2026-03-31 | 52.58 |
| 2026-06-30 | 79.32 |
| 2026-09-30 | 104.62 |

| Time | 영업이익 |
| --- | --- |
| 2025-03-31 | 7.44 |
| 2025-06-30 | 9.21 |
| 2025-09-30 | 11.38 |
| 2025-12-31 | 19.17 |
| 2026-03-31 | 37.61 |
| 2026-06-30 | 60.54 |
| 2026-09-30 | 83.33 |

SK하이닉스 분기 매출·영업이익 (조 원, 잠정실적 기준)

## 영업이익은 늘었는데 순이익은 왜 줄었나요?

영업이익은 반도체를 만들어 판 본업의 성적이고, 순이익은 여기에 환율·투자자산 같은 영업 밖 손익과 세금까지 반영한 최종 숫자예요. 이번 분기에는 영업외손익이 약 32조 6천억 원의 순손실로 잡혔어요. 평가손실처럼 현금이 나가지 않는 항목도 섞여 있어요.

| 단계 | 금액(조 원) | 설명 |
| --- | --- | --- |
| 영업이익 | 83.33 | 본업 이익 |
| 외환 관련 손실 | -11.63 | 환율 변동에서 생긴 순손실 |
| 기타 영업외손실 | -21.45 | 회사는 이 안에 투자자산 평가손실 약 22.9조 원이 있다고 설명 |
| 그 밖의 손익 | +0.46 | 금융손익 +0.43, 지분법손익 +0.03 |
| 법인세비용차감전이익 | 50.71 | 공시 수치 |
| 법인세 | -10.93 | 공시 수치로 계산 |
| 당기순이익 | 39.78 | 공시 수치 |

외환 쪽은 환율 흐름과 방향이 맞아요. 한국은행 매매기준율로 원/달러 환율은 6월 30일 1,541.5원에서 9월 30일 1,358.4원으로 11.9% 내렸어요[4](#fn:4)
. 외화자산이 외화부채보다 많은 회사라면, 원화가 강해질 때 외화 순자산을 원화로 환산한 값이 줄어 손실이 생길 수 있어요. 영업외 항목은 회사 IR 자료의 손익계산서 요약을 따랐고, 투자자산 평가손실 22조 9천억 원은 회사가 같은 자료와 컨퍼런스콜에서 따로 밝힌 숫자예요[5](#fn:17)
[3](#fn:3)
.

2분기는 정반대였어요. 투자자산 관련 이익이 크게 잡혀서 순이익(93조 9,226억 원)이 영업이익(60조 5,426억 원)보다 많았거든요[6](#fn:5)
. 그래서 “순이익 58% 급감”이라는 표현만 보면 실적이 꺾인 것처럼 보이지만, 영업이익은 오히려 37.6% 늘었어요. 다만 이 손실 가운데 얼마가 실제 현금이 빠져나간 것이고 얼마가 장부상 평가인지는 회사가 아직 나눠서 밝히지 않았어요. 11월 중순쯤 나오는 분기보고서에서 확인할 수 있을 거예요.

## 100조 주주환원, 배당 2만 원은 언제 받나요?

회사는 2026 회계연도 주주환원 규모를 약 100조 원으로 잡았어요. 현금배당 30조 원 이상, 자사주 취득·소각 60조 원 이상이고, 2026 회계연도 결산배당을 지급할 때까지 순차적으로 실행한다고 했어요[7](#fn:6)
. 이미 8월에 결의한 40조 원어치 자사주가 이 안에 포함되고, 직원 보상용으로 사는 자사주는 빠져요.

```
flowchart TD
    A["2026 회계연도 주주환원 약 100조 원(계획)"] --> B["현금배당 30조 원 이상"]
    A --> C["자사주 취득·소각 60조 원 이상"]
    B --> B1["3분기 배당 주당 2만 원, 총 약 14조 1천억 원"]
    B --> B2["결산배당(금액 미정)"]
    C --> C1["8월 결의 40조 원: 매입 완료, 11월 5일 소각 예정"]
    C --> C2["10월 28일 결의 20조 원 중 약 10조 원: 소각용"]
    D["같은 20조 원 중 약 10조 원: 직원 보상용"] -.-> E["100조 원 계산에서 제외"]
```

8월분 자사주는 10월 21일까지 2,369만 3,272주를 사들였고, 11월 5일에 소각할 예정이에요[8](#fn:7)
. 10월 28일에는 20조 원어치를 2027년 1월 28일까지 장내에서 더 사기로 결의했어요. 취득 예정 수량은 1,492만 주지만 실제 수량은 주가에 따라 달라질 수 있어요[9](#fn:8)
.

3분기 배당은 주당 2만 원이에요. 실적을 반영한 1만 원에, 일본 키옥시아 투자로 번 수익을 돌려주는 특별배당 1만 원을 더한 금액이에요. 2분기 배당이 주당 375원이었으니 50배가 넘어요. 배당총액은 약 14조 1,035억 원, 시가배당률은 1.56%예요[10](#fn:9)
.

| 항목 | 내용 |
| --- | --- |
| 1주당 배당금 | 20,000원(실적 반영 10,000원 + 키옥시아 특별 10,000원) |
| 배당기준일 | 2026년 11월 30일(월) |
| 지급 시기 | 2026년 12월 중 지급 예정(기준일로부터 1개월 안) |
| 남은 특별배당 | 결산배당으로 나눠 지급 예정(금액 미정) |

배당기준일인 11월 30일에 주주명부에 올라 있어야 받을 수 있어요[11](#fn:10)
. 국내 주식은 거래일로부터 2영업일 뒤에 결제되므로, 이 규칙대로 계산하면 배당 권리가 붙는 마지막 거래일은 11월 26일(목)이에요. 휴장일 등으로 달라질 수 있으니 정확한 날짜는 거래하는 증권사 안내로 확인하세요. 회사는 100조 원이 계획일 뿐 실제 결과는 경영 환경과 실적에 따라 달라질 수 있다고 공시에 적었어요.

## AI 거품론 속에 나온 실적, 시장은 어떻게 봤나요?

이번 실적은 반도체주가 크게 흔들린 직후에 나왔어요. 10월 13일 코스피는 5.46% 떨어졌고 SK하이닉스는 10% 넘게 빠졌어요[12](#fn:11)
. 10월 15일에는 코스피가 7.57% 급락해 서킷브레이커까지 발동됐는데, 보도는 미국 물가 지표와 AI 투자 수익성 의구심을 배경으로 꼽았어요[13](#fn:12)
. 미국에서는 10월 22일 필라델피아 반도체지수가 6.72% 떨어졌고, 보도는 반도체 장비 업체 Lam Research의 공급 제약 경고를 계기로 들었어요[14](#fn:13)
.

SK하이닉스 주가는 10월 27일 종가 134만 1,000원으로, 6월 고점(보도 기준 291만 9,000원)의 절반 아래였어요. 실적이 나온 28일에는 장중 10% 넘게 오르기도 했어요[15](#fn:14)
.

회사는 수요가 공급을 웃도는 상태가 2030년까지 이어질 거라고 전망했고, 2029년까지 D램과 HBM 물량이 사실상 다 팔렸다고 말했어요[16](#fn:15)
. 14개 주요 고객과 맺은 장기공급계약(LTA)이 2027-2028년 생산능력의 50% 이상이라는 설명도 덧붙였어요. HBM과 일반 D램의 수익성 격차는 2027년에 의미 있게 줄어들 것으로 내다봤어요[5](#fn:17)
. 다만 이건 모두 회사 쪽 전망과 주장이에요. 계약 가격이 시장 상황에 따라 범위 안에서 움직이는 구조라 매출이 확정됐다는 뜻은 아니에요. AI 수요가 반도체 품목마다 다르게 퍼지는 구조는 [반도체 수요 전망을 다룬 글](https://hi.deios.kr/semiconductor-demand-outlook-analysis/)
에서 더 자세히 다뤘어요.

## 다음에 확인할 일정

| 날짜 | 무엇을 보나 |
| --- | --- |
| 10월 29일 오전 10시 | 삼성전자 3분기 실적 컨퍼런스콜, 메모리 등 사업부별 실적 공개17 |
| 11월 5일 | 8월분 자사주 2,369만 주 소각 예정일 |
| 11월 중순 | 분기보고서: 외환 손실·평가손실의 세부 내역 |
| 11월 30일 | 3분기 배당 기준일 |

회사가 제시한 4분기 출하량(비트 기준) 가이던스는 D램이 전분기 대비 20% 중반, 낸드는 한 자릿수 중반 증가예요[3](#fn:3)
. 가격 가이던스는 내놓지 않았어요. 이 글은 공시와 보도를 정리한 것이고, 투자 권유가 아니에요.

## 한눈에 보는 포인트

- 3분기 매출 104조 6,155억 원, 영업이익 83조 3,338억 원으로 분기 최대예요. 분기 매출 100조 원 돌파는 처음이에요.
- 순이익 39조 7,756억 원은 외환 관련 손실(약 11조 6천억 원)과 투자자산 평가손실(약 22조 9천억 원)이 든 영업외손실 때문에 줄었어요. 본업 이익은 오히려 늘었어요.
- 올해 주주환원은 약 100조 원 계획이고, 3분기 배당은 주당 2만 원, 기준일은 11월 30일이에요.
- 2030년까지 공급 부족이 이어진다는 건 회사 전망이에요. 장기계약 가격은 합의된 범위 안에서 움직이는 구조라 매출액이 확정된 건 아니에요.

## 용어 정리

- **HBM**: D램을 여러 층 쌓아 데이터를 한꺼번에 많이 주고받게 만든 메모리예요. AI 가속기 옆에 붙어 쓰여요.
- **영업이익과 당기순이익**: 영업이익은 제품을 팔아 남긴 본업 이익이고, 당기순이익은 여기에 영업 밖 손익과 법인세까지 반영한 최종 이익이에요.
- **외환 관련 손실**: 환율이 바뀌어 외화 자산·부채를 원화로 다시 계산했을 때 생기는 손실과 실제 환전 손실을 합한 말이에요. 장부상 손실이 섞여 있어 모두 현금이 나간 건 아니에요.
- **자사주 소각**: 회사가 사들인 자기 주식을 없애는 거예요. 전체 주식 수가 줄어 한 주의 몫이 커져요. 사들이기만 하고 소각하지 않으면 주식 수는 그대로예요.
- **배당기준일**: 배당을 받을 주주를 정하는 날이에요. 이날 주주명부에 있어야 배당을 받아요.
- **ASP**: 제품 한 단위를 평균 얼마에 팔았는지 나타내는 값이에요.

## 출처

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1. [DART – SK하이닉스 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시), 2026-10-28](https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261028800036) [↩](#fnref:1)
2. [SK하이닉스 뉴스룸 – 2026년 3분기 경영실적 발표](https://news.skhynix.co.kr/q3-2026-business-results/) [↩](#fnref:2)
3. [디일렉 – SK하이닉스 2026년 3분기 실적발표 컨퍼런스콜 전문](https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=64413) [↩](#fnref:3) [↩](#fnref:3__2) [↩](#fnref:3__3)
4. [한국은행 경제통계시스템(ECOS) – 원/미국달러 매매기준율(통계표 731Y001, 2026-03-31·06-30·09-30)](https://ecos.bok.or.kr) [↩](#fnref:4)
5. [SK하이닉스 – 2026년 3분기 실적발표 IR 자료 p.6·11·12·13·20(투자정보 > 재무정보 > 실적발표), 2026-10-28](https://www.skhynix.com/ir/UI-FR-IR03/) [↩](#fnref:17) [↩](#fnref:17__2)
6. [KB Think – 영업익 38% 늘었는데 순익 58% 급감](https://kbthink.com/news-list/view.html?newsId=20261028134514693) [↩](#fnref:5)
7. [DART – 2026년 회계연도 주주환원 예상 규모 및 시행 방안(공정공시), 2026-10-28](https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261028800040) [↩](#fnref:6)
8. [DART – 주식소각결정(정정), 2026-10-26](https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261026800524) [↩](#fnref:7)
9. [DART – 주요사항보고서(자기주식취득결정), 2026-10-28](https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261028000014) [↩](#fnref:8)
10. [DART – 현금ㆍ현물배당결정, 2026-10-28](https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261028800045) [↩](#fnref:9)
11. [DART – 현금ㆍ현물배당을 위한 주주명부폐쇄(기준일) 결정, 2026-10-28](https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261028800048) [↩](#fnref:10)
12. [서울신문 – 코스피 5.46% 급락, 2026-10-13](https://www.seoul.co.kr/news/economy/securities/2026/10/13/20261013500211) [↩](#fnref:11)
13. [MBC – 코스피 7% 급락·서킷브레이커, 2026-10-15](https://imnews.imbc.com/news/2026/econo/article/6858203_36932.html) [↩](#fnref:12)
14. [Yahoo Finance – Chip stocks after a $3 trillion rout, 2026-10-23](https://finance.yahoo.com/markets/article/chip-stocks-break-a-bear-trap-after-a-3-trillion-rout--here-are-the-levels-bulls-need-to-hold-155619334.html) [↩](#fnref:13)
15. [Investing.com 한국어 – SK하이닉스 실적 발표일 주가, 2026-10-28](https://kr.investing.com/news/stock-market-news/article-93CH-2144680) [↩](#fnref:14)
16. [아시아경제 – SK하이닉스 컨퍼런스콜 종합, 2026-10-28](https://view.asiae.co.kr/article/2026102811343558497) [↩](#fnref:15)
17. [DART – 삼성전자 기업설명회(IR) 개최, 2026-10-08](https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261008800028) [↩](#fnref:16)

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